外国人投資家はA株市場で強気

銀行の信用危機により他の地域で市場のボラティリティーが高まる中、外国機関の中国資産および中国市場での投資機会に対する関心は引き続き堅調です。

ノースバウンド資本（海外の投資家が上海、深セン、香港の証券取引所をリンクするストック コネクト メカニズムを通じて購入する A 株の金額）は、8 日連続で純流入し、水曜日には 4 億 7900 万元（6960 万ドル）に達した。

ゴールドマン・サックスによると、ノースバウンドの資本の純流入は今年これまでに 230 億ドルに達し、2022 年の通年での 130 億ドルを上回っています。 これは、今年のA株市場のパフォーマンスに対する海外投資家の前向きな見通しを反映していると、投資銀行のチーフ中国株ストラテジスト、キンガー・ラウ氏は述べた。

インダストリアル・セキュリティーズによると、1,034 の A 株企業が新たにストック・コネクト・プログラムに含まれた 3 月 13 日以来、外国人投資家は、エレクトロニクス、電力機器、生物医学、機械装置、コンピューターなどのセクターに特化した A 株企業の保有を増やしています。 .

投資の前触れとされる市場調査がより頻繁に行われるようになった。 マーケットトラッカーChinaDataPayによると、海外の機関は3月9日から水曜日まで58のA株企業を調査しました。 産業用ロボット メーカーの Estun Automation は、このような調査を 31 件受けました。

Goldman Sachs の Lau 氏によると、A 株企業の平均利益は 2023 年に前年比で 17% 増加し、市場全体のパフォーマンスを押し上げるでしょう。 A 株市場は今後 10 か月で 20% のリターンを生み出し、投資家はこの点でエクスポージャーを増やす必要がある、と彼は言いました。

海外のミューチュアルファンド会社も、中国での新商品のリリースを強化している。

ニューヨークを拠点とする資産運用会社であるニューバーガー・バーマンは、火曜日に中国で初の債券商品を正式に発売し、40 億 9000 万元以上を調達しました。 マーケットトラッカーのWind Infoによると、これは今年これまでに中国のオンショア市場で発行された40億元を超える価値を持つ最初の債券商品です。

ニューバーガー・バーマンのポートフォリオ・マネージャーが説明したように、債券商品の長期投資価値は、市場のボラティリティが上昇したときに特に顕著になります。

別の業界大手であるフィデリティ インターナショナルは、4 月 3 日に 6 か月間の株式ベースの商品を発行します。これは、中国で最初のミューチュアル ファンド商品となります。 Fidelity の中国子会社である FIL Fund Management (China) Co のジェネラル マネージャーである Helen Huang 氏は、A 株市場へのエクスポージャーを増やすのに適切な時期であると述べました。歴史的な安値付近。

短期的には、消費、不動産、インフラ企業は、中国の経済回復傾向に沿っているため、より多くの機会を提供するでしょう。 Huang 氏は、ハイエンドの製造会社や医薬品会社から長期的な機会を見つけることができると付け加えました。

3 月 10 日のシリコン バレー銀行の突然の破綻に続いて、米国とヨーロッパの銀行業界では、シグネチャー バンク、ファースト リパブリック、クレディ スイスなどの他のプレーヤーが深刻な財政難に陥っています。

シカゴ ボード オプション取引所のボラティリティ インデックスは、SVB の崩壊以来急激に上昇し、3 月 8 日の 19.11 から 3 月 11 日の 26.52 に跳ね上がり、5 か月ぶりの最高値を記録しました。

ポジティブシグナル

しかし、ゴールドマン・サックスのラウ氏は、銀行危機が中国に波及する可能性は低いと述べた。 中国の中央銀行である中国人民銀行が 3 月 27 日に金融機関の預金準備率を 0.25 ポイント引き下げる決定を下したことは、中国政府が経済成長を強力にサポートしていることを示す前向きなシグナルです。彼は言った。

招商証券の主任マクロ経済アナリストである Zhang Jingjing 氏は、海外の金融機関が直面するリスクは、米国の景気後退と投資家のリスク選好の弱体化につながり、米国の株価にさらに圧力をかける可能性があると述べた。

そのため、世界の投資家は米国以外の機会を探すだろう。消費や産業の成長データの改善、RRR の引き下げなどの支援策によって証明された安定した経済回復を考えると、中国はその選択肢の 1 つになるだろう、と彼女は述べた。